公募基金一季报募(mù)集披露。张坤以超880亿元的(de)管理规模，再度成为主动权益类基(jī)金(jīn)“公募(mù)一(yī)哥”。

　　2023年公募基金一(yī)季报进入密集(jí)披露期(qī)，顶(dǐng)流基金经理(lǐ)调仓(cāng)路径和投资(zī)思路也随之曝光(guāng)。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤(kūn)的(de)管理规(guī)模超880亿元(yuán)，再度成为主动权益类基金(jīn)“公募一哥”。一(yī)季度，张坤加仓中国海洋石油、泸(lú)州老(lǎo)窖，减持(chí)香港交易所(suǒ)、招商银行。

　　700亿级基金经(jīng)理刘(liú)彦春一季度(dù)加仓古井贡酒、美的集团，减持中(zhōng)国中免(miǎn)、药明康德。另一位(wèi)700亿级(jí)基(jī)金经(jīng)理谢治宇则加仓(cāng)了晶(jīng)晨股份、海康威视，减持(chí)海尔智家、韵达股份(fèn)。

　　张坤：在可积累的长(zhǎng)坡上“滚雪球”

　　近日，顶(dǐng)流基金(jīn)经理张坤掌舵(duò)的易方达蓝筹精选、易方达优(yōu)质(zhì)企(qǐ)业三(sān)年持有、易(yì)方达优质精(jīng)选混(hùn)合（QDII）、易方达亚洲精(jīng)选股票（QDII）四只基(jī)金披露了2023年(nián)一(yī)季(jì)报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模(mó)为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末(mò)，张坤的基金(jī中国有多少万大军，中国多少万兵力n)管理规模超(chāo)越葛兰(lán)，再度成为主动权益类(lèi)基金(jīn)“公(gōng)募一哥(gē)”。

　　张坤在一季(jì)度末保持(chí)了高仓位运作，4只基金的权益资产仓(cāng)位均(jūn)超过了92％。一季度张坤所(suǒ)持(chí)基金股(gǔ)票仓(cāng)位基(jī)本稳定，对结构进行了调整，增加了消费等(děng)行业的配置(zhì)，降低了金(jīn)融等行(xíng)业的配置。

　　从基(jī)金收益来(lái)看，张坤掌管的(de)4只基金(jīn)在2023年一(yī)季度均实现了正收益，基金(jīn)净值增(zēng)长率在0.76％到7.37％不(bù)等(děng)。

　　张坤所管规模最大的基金——易方(fāng)达(dá)蓝筹(chóu)精选在一季(jì)度末(mò)的基金规模为562.09亿元，报告期内基金(jīn)份额净值增长率为(wèi)1.03％，同期业绩比较基(jī)准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重仓股分别为：贵(guì)州茅台、泸州老窖(jiào)、腾(téng)讯控股、五粮液、洋(yáng)河股(gǔ)份、招商银行、香港交易所、伊利股份、美团(tuán)-W、中国海洋(yáng)石油。

　　2023年一(yī)季度易方(fāng)达蓝(lán)筹精选(xuǎn)前(qián)十大重仓股

　　一季度，张坤(kūn)对(duì)中(zhōng)国海(hǎi)洋石油大幅(fú)加仓，使其进入(rù)了(le)易方达蓝(lán)筹(chóu)精选(xuǎn)第十大重仓股。此外，张(zhāng)坤对重(zhòng)仓的4只白酒(jiǔ)股(gǔ)进行(xíng)了不同的加(jiā)减仓操(cāo)作：加仓泸(lú)州(zhōu)老窖、贵州茅台、洋(yáng)河股份(fèn)，减持五粮液。

　　从减持(chí)情况来看，易方达蓝筹精选(xuǎn)在一季度还减持了(le)香港交易所、招商银行、美团-W等股(gǔ)票(piào)。

　　张坤(kūn)在一季报中指出，个股方面，仍然(rán)持有(yǒu)商业模式出色、行(xíng)业格局清晰、竞争(zhēng)力强的优质公司。基本面价值投资很吸(xī)引人的一点是，投(tóu)资(zī)者可以(yǐ)用(yòng)很(hěn)长一段时间来充分观察公司的发展，等到(dào)它们用事实证明自己(jǐ)的成功和(hé)巨大的成长潜力之后，再(zài)买入也不迟。基本面价(jià)值投资的优势之一(yī)在于可积累性。如果只是针对某一次(cì)投资，积累(lèi)的(de)重要性可能并(bìng)不显著。但如果将投资(zī)贯穿一生，并将长期复合回报(bào)作为终级目标，可(kě)积累性就(jiù)是这一目标的最重要保障，选择一条可积(jī)累的“很(hěn)长的(de)坡”并在坡上(shàng)“滚雪球”是(shì)很重要(yào)的。

　　刘彦(yàn)春：在(zài)顺(shùn)周期行业(yè)中(zhōng)寻(xún)找(zhǎo)投资(zī)机会(huì)

　　一季度末(mò)，顶流(liú)基金经理(lǐ)刘彦春管(guǎn)理(lǐ)规模达(dá)751.63亿元，报(bào)告期内(nèi)所管基金净值(zhí)增长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成(chéng)长是刘(liú)彦(yàn)春管理的规模最大的基金，一季度末规(guī)模(mó)达384.71亿元。

　　从业绩来(lái)看，景顺长城新兴成长一季(jì)度A类和C类(lèi)份额净值增长率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基准收益(yì)率为3.24％。

　　一季度末，景(jǐng)顺长城新兴成(chéng)长保持高仓(cāng)位运行，股票(piào)仓(cāng)位94％。该(gāi)基金重仓贵州茅(máo)台、泸州老(lǎo)窖、五粮液、中国中免、迈瑞医(yī)疗、古井贡(gòng)酒、海大集(jí)团(tuán)、药明康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺长城新(xīn)兴成(chéng)长前十大重仓股

　　从持仓变动(dòng)情况来(lái)看，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成(chéng)长(zhǎng)一季度加仓(cāng)古井贡酒(jiǔ)、美的集团、迈瑞医疗、贵(guì)州茅台(tái)等股票(piào)，减持中国中(zhōng)免(miǎn)、药(yào)明康德、五粮液(yè)等股票。

　　刘彦(yàn)春在(zài)基金一季报中指出，我国经济复苏、美(měi)国紧缩后(hòu)通胀下行仍将是今(jīn)年(nián)主要(yào)宏观背景。经(jīng)济运行(xíng)正常(cháng)化需(xū)要一个过程(chéng)，特(tè)别是居民(mín)和(hé)中小企业，需要时间修(xiū)复(fù)资产负债表、修(xiū)复信(xìn)心。随(suí)着经济逐步(bù)正常化，居民消(xiāo)费信心回升、超额储蓄下降是必然(rán)事件(jiàn)，消费今年大概率超预期回(huí)升。就近期公布(bù)的社融和地产数据(jù)分(fēn)析(xī)，二季度A股盈利增速有望(wàng)进入上行周期。

　　“全球经济正在重回正(zhèng)轨(guǐ)的路上。除了继续关注(zhù)整个经济体发展(zhǎn)状(zhuàng)况之(zhī)外，可以将目光更多放在微观企(qǐ)业层面。可(kě)以看到很多公司在过去(qù)几年(nián)始终做正确(què)的事，经营效率提(tí)升，逆境中变得更加优秀、更加强大。不必(bì)总是关(guān)注(zhù)宏观数据，多看看微(wēi)观企业变化(huà)可以(yǐ)让(ràng)内心(xīn)更加(jiā)平静。我们对(duì)全(quán)年(nián)股票市场有信心，未(wèi)来将继(jì)续(xù)保(bǎo)持(chí)合同约(yuē)定较高仓位(wèi)运作，更(gèng)多在顺周期行(xíng)业中寻(xún)找投(tóu)资机会。”刘彦(yàn)春进一步(bù)指(zhǐ)出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产(chǎn)业链

　　一季度(dù)末，谢治(zhì)宇管理规模达700.12亿元，所管4只基金在报告期(qī)内均实(shí)现了正收益(yì)。

　　其(qí)中(zhōng)，兴(xīng)全合润基(jī)金管理(lǐ)规模最大，为281.3亿元(yuán)，一季度基金(jīn)份(fèn)额净值增(zēng)长率(lǜ)为5.5％，跑赢了业绩比较(jiào)中国有多少万大军，中国多少万兵力基准收益率（3.88％）。