总市(shì)值超6万亿(yì)的科创板市(shì)场，增添(tiān)风险管理新工具！

　　5月12日，中国(guó)证监会(huì)官网消息，为健(jiàn)全(quán)多层次资本市场(chǎng)产品体系，丰富资本市场(chǎng)风险管理工具，证监(jiān)会启(qǐ)动科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市工作。同一天，上交所也发布消息，将(jiāng)在中国证监会指导(dǎo)下认真做好科创50ETF期(qī)权上市相关工作。

　　多位业(yè)内(nèi)人士(shì)表示，科创50ETF期权(quán)上(shàng)市工作的启(qǐ)动，将为科创板市(shì)场的科技创新投(tóu)资带来风险(xiǎn欧莱雅精华肌底液好用吗，欧莱雅肌底液的作用和功效)管(guǎn)理工具，进一步(bù)丰富ETF期权品种，满足投资者多(duō)元化的交易和风险管理需求。而相关(guān)合约标的纳入ETF期权，也将对ETF龙头产品的规模(mó)、流(liú)动性和交投活跃度产(chǎn)生积极影响，同时(shí)为科创板市场(chǎng)投资带来(lái)中长期资金，增强市(shì)场(chǎng)的(de)关(guān)注度和吸引(yǐn)力(lì)。

　　科创板新增风(fēng)险管理工(gōng)具

　　科创50ETF期权上市工作启动

　　5月12日，中(欧莱雅精华肌底液好用吗，欧莱雅肌底液的作用和功效zhōng)国(guó)证(zhèng)监会消息显示，为健全多层次资本市(shì)场产(chǎn)品体系，丰富资本市场(chǎng)风险管理(lǐ)工(gōng)具，证监会启(qǐ)动科(kē)创50ETF期权上市工作。

　　科创(chuàng)50ETF期权是我(wǒ)国首只(zhǐ)基于科创50指数的场(chǎng)内期权(quán)品种(zhǒng)，科技创新特色鲜明，与(yǔ)现(xiàn)有ETF期权品种形(xíng)成良(liáng)好互补。上市科创50ETF期权，是贯彻落实党(dǎng)的二十大精神(shén)、“十四五”规划《纲要》的重(zhòng)大举措，是贯(guàn)彻(chè)落实党中(zhōng)央、国务院关于(yú)推进上海国际金融中心(xīn)建设、支持(chí)浦东新区高(gāo)水(shuǐ)平改革(gé)开(kāi)放决(jué)策部署的重要(yào)安排。

　　证(zhèng)监会表(biǎo)示，上市科创50ETF期(qī)权，有利于吸引长期资(zī)金配置科创板，激(jī)发科创(chuàng)板创新活力，满足多元化的交易和风险(xiǎn)管理需(xū)求(qiú)，有助(zhù)于继(jì)续(xù)发挥好科创板改革先行先(xiān)试的示范引领作用，不断提升服务实体(tǐ)经济质效。

　　同期，上(shàng)海(hǎi)证券交易所官网也发布(bù)消息，上交所将在中国(guó)证(zhèng)监会指导下认(rèn)真做好科创50ETF期权上市相(xiāng)关工作。

　　上交(jiāo)所表(biǎo)示(shì)，推进科创50ETF期权新产品上市，是上交(jiāo)所(suǒ)贯彻落(luò)实党的(de)二十大精(jīng)神、“十(shí)四五”规划《纲要》提出的“完善金融支持(chí)创新体系”、支持浦东新区高水(shuǐ)平改(gǎi)革开放、支持创新驱(qū)动发展战略的重要举(jǔ)措，对促进科创板企(qǐ)业进一步(bù)发挥(huī)科创能效、支持科(kē)创板建设具(jù)有积极意义。

　　据统计，2019年设立以来，科(kē)创板建设稳步推进，市场运行平稳有序，支持(chí)和鼓励“硬(yìng)科技”企业(yè)上市的(de)集聚示范(fàn)效(xiào)应日(rì)益显(xiǎn)现(xiàn)。截(jié)至(zhì)2023年4月底，科创板已有上市(shì)公司519家，总市值(zhí)达6.65万(wàn)亿元(yuán)，板块(kuài)的(de)科技创新属性持续强化(huà)。

　　上交(jiāo)所表示，目前科创板(bǎn)尚缺(quē)少(shǎo)相(xiāng)应的风险管理工具，上交所根据市场需求积极推(tuī)动科创50ETF期权(quán)新产品研发，将其(qí)作(zuò)为完善科创板配(pèi)套(tào)产品体(tǐ)系(xì)、提升科创板吸引力和流动性、推进科创板做(zuò)市(shì)商(shāng)制度功能(néng)发(fā)挥、持续发(fā)挥(huī)科(kē)创板改革(gé)先行先试示范引(yǐn)领作用的重要举措(cuò)。

　　“上市科创50ETF期权，可有效满(mǎn)足科创板投资者(zhě)风险管理需要，有助于科创板(bǎn)更好发挥资本市(shì)场(chǎng)改革试(shì)验田作(zuò)用(yòng)，对于促进科创板和股(gǔ)票(piào)期权市场(chǎng)长期持续健康(kāng)发展意义重大。”上交所(suǒ)相关(guān)负责人称。

　　同时，监管机构(gòu)还(hái)积极关注(zhù)ETF期权市场的稳健(jiàn)运行和风险防控(kòng)工作，多(duō)举措确保新产品平稳(wěn)上市。

　　证监会表示(shì)，证监会一直(zhí)高度(dù)重视(shì)ETF期权市(shì)场稳健运行(xíng)和风险防控(kòng)工作，持续完善制度规则(zé)体系，加强运行管理(lǐ)和风险监测。科(kē)创50ETF期(qī)权上(shàng)市(shì)后，证(zhèng)监会将进一(yī)步(bù)完善风险防控机(jī)制，并根据(jù)市场运行情况改进优化，确保科创(chuàng)50ETF期权(quán)稳健(jiàn)运行。

　　上交所也(yě)表(biǎo)示，上(shàng)交所高度重(zhòng)视ETF期权市(shì)场风险防控工作，基(jī)于我国ETF期权市场发展特点，实施(shī)了(le)投资(zī)者(zhě)适当性管理制度、保证金制度、持仓(cāng)限额(é)制度等一系列风控安排，保障了期权市场平稳运行(xíng)。

　　针对(duì)科(kē)创50ETF期(qī)权，作为宽基类ETF期(qī)权产品，上(shàng)交所将总(zǒng)体沿(yán)用(yòng)前期的风控措(cuò)施，并根据科创板股票涨跌幅(fú)设置对科创50ETF期权涨跌幅参(cān)数适应性调整(zhěng)为20％，相关措施在(zài)创业板(bǎn)ETF期(qī)权已有实践。后(hòu)续，上交所将在目(mù)前行之有效的风险防(fáng)控和(hé)市(shì)场监(jiān)管措施的基础上，进一步(bù)做(zuò)好风险研判，全面(m欧莱雅精华肌底液好用吗，欧莱雅肌底液的作用和功效iàn)加强市场监管，确(què)保新产品平稳上市。

　　“下(xià)一步(bù)，将在中国证监(jiān)会的指导下(xià)，会同(tóng)市场(chǎng)各方扎实做(zuò)好各项业务和技术准备(bèi)工作，保障科创50ETF期权(quán)平稳(wěn)上市。”上(shàng)交(jiāo)所相(xiāng)关负责人称。

　　国(guó)内ETF期(qī)权产品将增至8只

　　龙头产品规模和流动性受益

　　ETF期权作为全球(qiú)资(zī)本(běn)市场基础、成熟、普遍的金融衍生工具，在价格发现(xiàn)、风(fēng)险管理(lǐ)、完善市场多空平衡机制等方面(miàn)发挥(huī)了重要(yào)作用。

　　自2015年2月开展股(gǔ)票(piào)期权试点以来，证监会(huì)组(zǔ)织(zhī)沪深交易所(suǒ)先后上(shàng)市(shì)了7只ETF期(qī)权，市(shì)场运(yùn)行平稳有序，有效发挥了引入增量资金、稳定(dìng)现货市场(chǎng)的作用，为进一步(bù)丰富(fù)ETF期权品(pǐn)种夯(hāng)实了基(jī)础。

　　据记者统计，作为股票市场(chǎng)的基础(chǔ)性(xìng)风险管(guǎn)理(lǐ)工具，早在(zài)2015年2月9日，上交所就上市交易(yì)上证50ETF期权。

　　2019年12月(yuè)23日，上(shàng)交所(suǒ)、深交所上市交易沪深(shēn)300ETF期权。

　　2022年(nián)9月(yuè)19日，上交所上市中证500ETF期权，同(tóng)期深交所上市创业(yè)板ETF期权、中(zhōng)证500ETF期权。

　　2022年12月12日(rì)，深证100ETF期权在深交(jiāo)所上市交易。

　　随着科创50ETF期(qī)权启动上市，国内ETF期权产(chǎn)品将增(zēng)至8只，投资(zī)者的风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)工(gōng)具(jù)将更(gèng)加(jiā)丰富和多元(yuán)化。

　　一(yī)位公募投资人士对此表示，目前我国已经推出了不同类型的期权品种，不同品种对应市场不同(tóng)的市值的公司和投资风格，科创50ETF期权的推(tuī)出，将对科创(chuàng)板市场的宽基(jī)指数(shù)形(xíng)成覆(fù)盖，科技创(chuàng)新风格投(tóu)资有了风险管理工具(jù)，这将有利于(yú)投(tóu)资者做好风险(xiǎn)管理，满足(zú)不同投资(zī)者的(de)投(tóu)资交(jiāo)易需求(qiú)。

　　同时，按照记者观察，目前ETF期权的合约标的都是ETF市场的龙头(tóu)产品(pǐn)，目前包括华(huá)夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南(nán)方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业板ETF、易方(fāng)达深证100ETF等龙头产品，都是期权合约标(biāo)的。

　　而从目(mù)前全市(shì)场跟踪科创50指数的ETF产品看(kàn)，华夏(xià)科创50ETF规模最大，达到583亿(yì)元(yuán)，目前管理规模仅次于华泰柏(bǎi)瑞沪(hù)深300ETF，位居国内股票ETF市场管(guǎn)理规模第二(èr)名。另外，易方达、工(gōng)银瑞信基金旗下科创50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿元，在同类型(xíng)指数跟踪产(chǎn)品中，规模也位居前列。

　　“根(gēn)据以往ETF期权的(de)合(hé)约(yuē)标的，华夏科(kē)创50ETF成(chéng)为合约标的(de)的可能性(xìng)较大(dà)，管理规模和(hé)产品流(liú)动性(xìng)都具备(bèi)突(tū)出优势。”上述(shù)公募投资人士称(chēng)。

　　而根据业内人士(shì)分析(xī)，相(xiāng)关合约标(biāo)的(de)纳入ETF期(qī)权，将对该ETF龙头产品的规模、流动(dòng)性(xìng)和交投活(huó)跃度产生积极影响(xiǎng)。

　　华南一位股票ETF基金经理(lǐ)表(biǎo)示，相关的ETF期权上(shàng)市后(hòu)，投(tóu)资者可以借助相应的(de)风险管理工具进(jìn)行(xíng)方向性投资、波动率(lǜ)投资等，在投(tóu)资层面的配(pèi)套策(cè)略也会丰富起(qǐ)来。充分发挥(huī)上(shàng)述作用，可以提升ETF期权产品交(jiāo)易需(xū)求，流动性进一步提(tí)高(gāo)，进而促进规模(mó)的提升。

　　“长(zhǎng)期来看，有了(le)风险管(guǎn)理(lǐ)工(gōng)具(jù)，有利于吸引中(zhōng)长资资金，增强股票ETF产(chǎn)品关注度(dù)，这也会让相(xiāng)应的龙(lóng)头ETF产品的规模和(hé)流(liú)动性进一步巩(gǒng)固，市(shì)场吸引力也会不断增强(qiáng)。”该股票ETF基金经理称。

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