自4月下旬高点回调(diào)接近13％，科创板再(zài)迎巨资抄底。

　　据(jù)Wind数据统(tǒng)计，截止5月23日，最近一个月时间，场内(nèi)资金在科创(chuàng)板投资上采取“越跌越(yuè)买”的(de)操(cāo)作，主要跟(gēn)踪科创板及其关联指数的ETF产品合计“吸金(jīn)”256.43亿元，其中，华夏科创(chuàng)50ETF“吸金”高达(dá)169亿元，位(wèi)居全市场股票ETF资(zī)金净流入榜首。

　　除了科(kē)创板之(zhī)外，半导(dǎo)体相(xiāng)关ETF也持续吸引(yǐn)场内资金的目光。场内11只(zhǐ)跟(gēn)踪半导(dǎo)体及芯片指(zhǐ)数的ETF合计资金(jīn)净流(liú)入超过202亿元。3只半导体相(xiāng)关ETF更(gèng)是“霸榜”最近一个月全市(shì)场行(xíng)业ETF资金净流(liú)入榜单前三名。

　　在业内(nèi)人(rén)士看来，场内资金不断借道(dào)ETF基金加速布(bù)局科创板、半(bàn)导体板(bǎn)块，体现出市场对上(shàng)述板(bǎn)块投资价值的认可。经(jīng)过前期调(diào)整，这两大板块性价比也在逐渐提(tí)升。

　　科创板ETF最近一个月“吸金”超(chāo)256亿元

　　作为场内资金配置的工(gōng)具性产品，ETF市场一(yī)直(zhí)有着逆势投资(zī)的特征，最近一个月，随(suí)着科创板的回调，相(xiāng)关ETF也成为资金(jīn)追(zhuī)逐的对象。

　　据Wind数据(jù)统计，截止(zhǐ)5月23日，最(zuì)近(jìn)一个月时间，主要跟踪科创板及其关(guān)联指(zhǐ)数的ETF产品合(hé)计“吸金”256.43亿元，其中，华夏(xià)科创50ETF“吸金”更(gèng)是高达169亿元(yuán)，位居全市(shì)场ETF资金净流入(rù)榜首，除此(cǐ)之外，易方达科创50ETF资金净流入(rù)也超过30亿(yì)元(yuán)，嘉实科(kē)创芯(xīn)片(piàn)ETF、工(gōng)银(yín)瑞(ruì)信科创(chuàng)ETF两只(zhǐ)基金资金净流入也(yě)均在10亿元(yuán)之上。

　　今年(nián)以来，场内资(zī)金持续(xù)流入(rù)科创板相关ETF，华夏科创50ETF规(guī)模(mó)从年(nián)初仅500亿元出头涨至目前的606.24亿(yì)元(yuán)，规模位居股票ETF第二名，仅次于华(huá)泰柏瑞沪深300ETF。

　　在易方达基金看来，电子、计算机等科创板的核心(xīn)权(quán)重行业持续(xù)获得(dé)资金(jīn)青(qīng)睐，一方面源(yuán)于一季度以(yǐ)ChatGPT为(wèi)代表的AI产业成为市(shì)场关注焦点(diǎn)，另一方(fāng)面随着(zhe)半导体(tǐ)下行周期拐点临(lín)近，业绩边际改善(shàn)的预期吸引资金切换赛道。

　　从科创板的(de)核心板块业(yè)绩(jì)变化来(lái)看(kàn)，电子、计算机和通(tōng)信板块的2023年盈利黑豆熬水喝有什么好处和坏处，黑豆煮水坚持喝一个月和(hé)收入预期增(zēng)速(sù)保持在较高水(shuǐ)平，相比过去明(míng)显改善，与(yǔ)此同(tóng)时新能源板块的增速(sù)依(yī)然稳健，凸显出科创板整体较(jiào)高(gāo)的盈利质(zhì)量。

　　易方达基(jī)金进一步分析指出(chū)，整体来看，科(kē)创50作(zuò)为成长(zhǎng)性宽(kuān)基(jī)，今(jīn)年一(yī)季度的利润增速相对较高(gāo)，配置吸引(yǐn)力显现(xiàn)。从未来的一致预(yù)期净利(lì)润增速来看，科创50相比其他(tā)宽基指数仍有优势(shì)，配置性(xìng)价比较高，反映出(chū)较(jiào)好的基本面。

　　从估值(zhí)水平来看，科创黑豆熬水喝有什么好处和坏处，黑豆煮水坚持喝一个月50仍处(chù)于历(lì)史较(jiào)低水(shuǐ)平，同时(shí)盈利估值匹(pǐ)配度依然较优(yōu)。截(jié)至2023年4月27日，科创50指数(shù)估值的(de)PE（TTM）为44.10，处于过去三年估值分(fēn)位数32.97％。

　　国泰科创板基(jī)金经理姜英(yīng)也看好今年(nián)以来科创板走势。“从板块整体(tǐ)估值性价比以及对未来产(chǎn)业的(de)反应程度，都(dōu)是(shì)优于主(zhǔ)板(bǎn)。”

　　“ 2023 年(nián)，我们看好科创板的(de)表现，经过了三(sān)年的估值回归(guī)，很多公(gōng)司的估值与成长匹配(pèi)，买入(rù)并(bìng)持有可以享(xiǎng)受行业和(hé)公司的长期成长。”华南一位(wèi)基金(jīn)经理更(gèng)是直言。

　　3只半导体ETF位(wèi)居行业ETF资金净(jìng)流入(rù)前三(sān)名(míng)

　　最近一(yī)段时间，半导(dǎo)体行业(yè)风(fēng)声不断。

　　5月23日，日本经济产业省公布外汇法法令(lìng)修正(zhèng)案，将先(xiān)进芯片制造设备等23个品类追加列入出口管理的管制对象，上述修(xiū)正(zhèng)案在经(jīng)过2个月的公告期后，并将(jiāng)于7月开始(shǐ)实施。受益于国产替(tì)代(dài)加速的预期，半导体板块(kuài)成为5月24日A股市场少数逆势飘红(hóng)的(de)板块之(zhī)一。

　　而在(zài)ETF市(shì)场上(shàng)，随着前段(duàn)时间(jiān)半(bàn)导体板块回调，资金也在加速抄底这一板块。

　　Wind数据统计显示，场内(nèi)11只跟踪半导体或是芯片指数(shù)的ETF合计资金净流入超过202亿元。其中，国联安半导体(tǐ)ETF“吸金”72.82亿元，华夏(xià)芯片ETF、国泰芯片ETF资金(jīn)净流入也分别(bié)达(dá)到46.29亿(yì)元(yuán)、43.28亿元。上述3只(zhǐ)半导体相(xiāng)关ETF更是“霸榜”最近(jìn)一(yī)个月行业ETF资金(jīn)净流入前三名。

　　展望未来半导体行(xíng)业走势，国泰基金认为(wèi)，存(cún)储芯片自(zì)2022年(nián)四季度至2023年(nián)一季度价格持续下(xià)探之后，当前(qián)阶段或已接近行业底部。

　　存(cún)储芯片行业周期相较于其(qí)他半导体产业链环节，具备较强的大宗商品属性，国际龙(lóng)头会(huì)在下游新兴需求诞生时，提升自身产能(néng)。而当扩(kuò)产(chǎn)落(luò)地时(shí)，行业进入供过于求周期，各厂商则会通过降价(jià)进行(xíng)库存去化(huà)。供给与需求的错配使得存储行(xíng)业具有较强的周期性。

　　国泰基金称，回顾历史上存(cún)储芯片的周期(qī)走势，结合2022年(nián)四季度(dù)行业龙头营收数(shù)据(jù)，营收增速为(wèi)-44％。存储芯片当前处(chù)于筑底阶(jiē)段，下半年有望迎来存储芯片行业周期的反弹机遇。

　　随着下游GPT-4大模型为(wèi)代表的人工智(zhì)能(néng)新兴需(xū)求爆发，对于算力(lì)以及(jí)存储的爆发(fā)性需求由产业链下(xià)游传导(dǎo)到上(shàng)游(yóu)，促进(jìn)上(shàng)游芯(xīn)片厂商提升(shēng)自身(shēn)产量。叠加(jiā)近两个(gè)季度量价持(chí)续(xù)下探的(de)周期性磨底，芯片板块(kuài)有望在今年下半年迎来反弹。

　　不过，国泰(tài)基金提醒(xǐng)，投(tóu)资者需要警惕国际局势(shì)以及通胀带(dài)来的负面影响。

　　创金合信(xìn)芯(xīn)片产业基金经理刘扬(yáng)则表示，硬(yìng)科(kē)技的投(tóu)资(zī)机(jī)会(huì)需要(yào)看到真正的业绩(jì)触底、拐点(diǎn)出现(xiàn)，以及一些真正(zhèng)的(de)创(chuàng)新落地。预计半导体和(hé)消费电子大概(gài)率在二季度及二季度以后触底，当行业周期触底，科技创新蓄能才能(néng)真(zhēn)正(zhèng)地(dì)释放出(chū)来，下(xià)半年硬科(kē)技的投(tóu)资(zī)机(jī)会(huì)更多。

　　鹏华国证半导体(tǐ)芯(xīn)片ETF基(jī)金经理罗英宇也倾(qīng)向判断，半导体(tǐ)产业链正处于供(gōng)给侧收(shōu)缩匹(pǐ)配需(xū)求端，进一步压(yā)缩产业链库存(cún)的时期，价格下行压力逐步减轻，行业有望迎来库存(cún)加速出清，营收和利(lì)润(rùn)迎来(lái)拐点。

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